Herprysing Voorraad Opsies Private Maatskappye

Herprysing 8220Underwater8221 Stock Options Baie maatskappye wat tradisioneel staatgemaak op aandele-opsies te lok, te behou en te spoor werknemers is nou vind hulself wonder hoe om dit te hanteer 8220underwater8221 voorraad opsies (bv voorraad opsies waarvan uitoefeningsprys oorskry die billike markwaarde van die onderliggende aandeel). Baie sulke maatskappye oorweeg 8220repricing8221 hul voorraad opsies as 'n manier om hul voorraad opsies meer waardevol vir werknemers maak. Tradisioneel herprysing eenvoudig betrokke kanselleer die bestaande voorraad opsies en die toekenning van nuwe aandele-opsies met 'n prys gelykstaande aan die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel, maar oor die jare alternatiewe benaderings tot tradisionele herprysing is ontwikkel om die ongunstige rekeningkundige hantering nou verband hou met 'n vermy eenvoudige herprysing. Ons raai ons kliënte wat herprysing is nie 'n eenvoudige proses en dat hulle versigtig moet oorweeg om die volgende drie aspekte wat verband hou met 'n herprysing 8211 korporatiewe bestuur, belasting en rekeningkundige aspekte. Korporatiewe Bestuur Oorwegings Die besluit of 'n voorraad opsie herprysing onderneem is 'n kwessie van korporatiewe bestuur vir die direksie om te oorweeg en goed te keur. Oor die algemeen het die raad van direkteure van 'n maatskappy die magtiging om aandele-opsies reprice, hoewel sommige het gedink moet word om te bepaal of dit 'n gepaste oefening van die board8217s besigheid oordeel. Die maatskappy moet luister na die voor die hand liggend aandeelhouer kommer uitgespreek dat die bestuur en werknemers (wat 'n paar voor die hand liggend verantwoordelikheid vir die baie probleme kan dra aangespreek) wees in een of ander manier word gered, in teenstelling met die aandeelhouers wat links na hul onderwater voorraad hou. A company8217s voorraad opsie plan moet ook hersien word om seker te maak dat dit belet nie 'n herprysing van aandele-opsies. Ander kwessies wat oorweeg moet word sluit in die terme van die nuwe opsie toekennings, insluitende die aantal vervanging aandele en of die huidige vestiging skedule voortgaan of stel 'n nuwe vestiging skedule vir die repriced opsies. Belasting kommer weeg swaar in herprysing besluite as die aandele-opsies wat repriced is aansporing voorraad opsies (of 8220ISOs8221) kragtens artikel 422 van die Internal Revenue Code. Met die oog op die gunstige ISO belasting behandeling wat kragtens daardie artikel van die Kode toegelaat te bewaar, moet die nuwe aandele-opsies op die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel toegestaan. Die beoordeling van die huidige billike markwaarde van 'n privaat maatskappy sal die raad vereis dat 'n nuwe waarde in te stel op die gewone aandele van die maatskappy. Die rekeningkundige implikasies is tipies die mees lastige aspek van herprysing voorraad opsies. Onder huidige Financial Accounting Standards Board (of 8220FASB8221) reëls, die tipiese opsie werknemer toestaan ​​het geen effek op die company8217s inkomste statement.1 Dit is die geval, byvoorbeeld, waar die opsie verleen aan 'n werknemer aan 'n bekende en vaste aantal aandele en met 'n billike markwaarde uitoefeningsprys. In hierdie geval, 'n inkomstestaat impak het slegs betrekking op die 8220intrinsic8221 waarde van die opsie, wat bepaal word op grond van die verskil, indien enige, tussen die billike markwaarde van die onderliggende aandeel en die uitoefeningsprys (in ons geval nul). In teenstelling, wanneer 'n opsie die vaste aard van die voorraad opsie repriced waarskynlik nie meer bestaan ​​nie, want in die loop van die option8217s lewe die uitoefeningsprys is verander. Dit veroorsaak dat die opsie onder sogenaamde 8220variable8221 rekeningkundige reëls te behandel. Hierdie reëls vereis dat die konstante hermeting van die verskil tussen die uitoefeningsprys van die voorraad opsie en die billike markwaarde van die onderliggende aandeel gedurende die lewe van die opsie, wat lei tot konstante onseker impak op 'n company8217s inkomstestaat. Om hierdie rede, die meeste maatskappye nie meer onderneem 'n tradisionele 8220repricing8221 van aandele-opsies. Alternatiewe herprysing Benaderings Oor die afgelope jaar 'n hele paar van ons kliënte oorweeg herprysing hul onderwater voorraad opsies en ons het deelgeneem aan ten minste drie herprysing benaderings wat poog om die rekeningkundige probleme in die vorige afdeling beskryf vermy. Een benadering staan ​​bekend as die 8220six maand en een dag exchange8221. Onder die FASB reëls, die kansellasie van 'n bestaande opsie en die toestaan ​​van 'n nuwe opsie is in wese nie 'n 8220repricing, 8221 en vermy dus veranderlike rekeningkundige hantering as die kansellasie en herprysing is meer as ses maande uitmekaar. Dit is deur die kansellasie van die onderwater voorraad opsie en dan bied die werknemer die toekenning van 'n plaasvervanger opsie, ses maande en 'n dag later, teen 'n uitoefeningsprys gelyk aan die destydse billike markwaarde van die onderliggende aandeel in plek gestel, wat dit ook al mag wees op daardie stadium. 'N Tweede benadering staan ​​bekend as die 8220restricted voorraad swap8221. Onder hierdie benadering, 'n maatskappy kanselleer die onderwater voorraad opsies en vervang hulle met 'n volstrekte beperkte voorraad toekenning. 'N Derde benadering dat ons kliënte gesien het oorweeg word na verwys as 'n 8220make up grant8221. Onder hierdie benadering 'n maatskappy verleen bykomende aandele-opsies by die laer aandeelprys op die top van die ou onderwater opsies sonder kanselleer die ou onderwater opsies. Elkeen van hierdie benaderings behoort veranderlike rekeningkundige hantering te vermy. Maar elkeen van hierdie benaderings is nie sonder sy eie aparte kommer en moet hersien word in die lig van die feite en omstandighede van die spesifieke situasie. Byvoorbeeld, by die oorweging van 'n ses en eendag ruil, daar is risiko vir die werknemer wat die billike markwaarde sal styg as die reissuance datum of by die oorweging van 'n beperkte voorraad toekenning 'n maatskappy moet oorweeg of die werknemers die kontant beskikbaar te sal betaal vir die voorraad in die tyd van toekenning. Daarbenewens, wanneer 'n make-up toekenning, 'n maatskappy moet die potensiaal ongegrond verwatering aan bestaande aandeelhouers oorweeg. Herprysing van aandele-opsies moet nie ligtelik gedoen word. 'N Maatskappy oorweeg herprysing sy voorraad opsies moet konsulteer met sy regs - en rekeningkundige adviseurs om al die implikasies te oorweeg, aangesien 'n herprysing impliseer verskeie soms botsende stelle reëls. Dat dit, sê herprysing dikwels bly 'n noodsaaklike onderneming gegee die kritieke belangrikheid van die behoud van en incentivizing werknemers. Voetnote: 1This reël onder redelik konsekwent aanval die afgelope paar jaar en 'n aantal inisiatiewe is aan die gang om vervanging formulerings wat sal lei tot onmiddellike afskrywing van alle opsie toekennings gebaseer op 'n idee van billike waarde stel. Nog geen kommentaar. Laat CommentsOption herprysing en Wisselkoerse Baie maatskappye in die gesig gestaar met 'n uitstekende oorweeg opsie herprysing of ruil onderwater werknemer voorraad opsies. Ons onoortreflike waardasie kundigheid en diep begrip van ekwiteitvergoedingskemas rekeningkundige kan noodsaaklik in die vergadering van die uitdagings van besluitneming in hierdie belangrike gebied te bewys. Kontak ons ​​gerus om te bespreek hoe ons kan help. Tipes Opsie herprysing en handel in 'n herprysing of ruil, 'n maatskappy bied om te kanselleer (effektief terug te koop) oorspronklike onderwater opsies van werknemers en reik nuwe opsies of stock. Minder algemeen, 'n maatskappy terugkoop opsies met kontant. Opsie herprysing en ruil tipies vereis (i) die indiening volmag materiaal om aandeelhouersgoedkeuring waar nodig, (ii) voldoening aan die SEC s tender aanbod reëls toe te laat opsiehouers om beleggingsbesluite te neem met betrekking tot 'n ruil, en (iii) veranderinge onder FAS te verkry 123R. Waarde-vir-waarde Opsie herprysing: In hierdie geval, 'n maatskappy kanselleer die oorspronklike onderwater opsies en kwessies minder nuwe opsies te-die-geld. Die. exchange koers. van oorspronklike opsies vir nuwe opsies word bepaal deur gelykmakende pre-verandering en post-verandering billike waarde. As gevolg van die gelykmaking, is daar geen inkrementele FAS 123R koste. Ondanks die waarde-neutraliteit, werknemer persepsie is oor die algemeen positief. Aandeelhouers en volmag adviseurs oor die algemeen goed te keur. Waarde-vir-waarde Opsie Exchange vir Stock: Eerder as om herprysing opsies, 'n maatskappy nuwe voorraad. Weereens, is die wisselkoers bepaal deur gelykmakende pre-verandering en post-verandering billike waarde, en weer, daar is geen inkrementele FAS 123R koste. Een-vir-een opsie herprysing: In hierdie geval, 'n maatskappy kanselleer die oorspronklike onderwater opsies en kwessies dieselfde hoeveelheid nuwe opsies te-die-geld. Dit sal lei tot 'n toenemende FAS 123R koste. Waarde-vir-waarde opsie ruil vir kontant: Hier is 'n maatskappy terugkoop onderwater opsies vir kontant gebaseer op die billike waarde van die oorspronklike opsies. Historiese konteks Daar is drie verskillende rekeningkundige regimes wat die raamwerk vir herprysing en ruil nie. Onder die oorspronklike APB 25, maatskappye was vry om reprice met geen nadelige rekeningkundige gevolge. In die 1990.s maatskappye dikwels weer die prys van opsies sonder verrekening van veranderinge in die toekennings. Die belegging gemeenskap begin om druk maatskappye aan goedkeuring deur aandeelhouers te soek. FIN 44, vrygestel in 2000 (terugwerkend tot 1999) onderwerp tradisionele herprysing om veranderlike rekeningkunde, en waarskynlik rekeningkundige aanklagte. In reaksie hierop het maatskappye gekanselleer toelaes en uitgereik nuwe toelaes ses maande en 1-dag later aan vaste rekeningkundige behou. FAS 123R is nou verwyder die vooruitsig van veranderlike rekeningkunde. Die belangrikste uitdagings is nou aandeelhouer verhoudings en regskwessies. Aandeelhouersgoedkeuring en SEC rapportering van enige breë aanbod aan werknemers om opsies te ruil word as 'n tender aanbod deur die SEC. Maatskappye moet 'n skedule lêer gee werknemers tot 20 dae om deelname aan 'n herprysing of ruil te oorweeg. NYSE en die NASDAQ reëls vereis goedkeuring van die aandeelhouers. Soms, is kontant-out van opsies uitdruklik toegelaat word deur die Plan afwend die behoefte aan goedkeuring deur aandeelhouers. Minder belangrike regs - en belastingkwessies is die behandeling van ISO. s, die bekendmaking van die naam uitvoerende beamptes in 'n volmag, behandeling onder Artikels 162 (m) en 409A. Alhoewel, dit is nie tipies materiaal struikelblokke, moet hulle met regsverteenwoordiger bespreek word. As gevolg van die behoefte aan aandeelhouersgoedkeuring vir die meeste herprysing en ruil, die houding van die aandeelhouers raadgewende dienste soos RiskMetrics (ISS), Glass Lewis en proxy bestuur word betekenisvol vir baie maatskappye. Hierdie maatskappye kyk na elke transaksie op 'n geval-tot-geval basis, maar oor die algemeen ten gunste van hulle uitsluiting van uitvoerende deelname en hulle guns waarde-vir-waarde behandeling. Tog kan maatskappye dikwels verkry goedkeuring van die aandeelhouers, ondanks 'n nadelige aanbeveling van 'n gevolmagtigde raadgewende diens. Faktore soos bykomende behoud uitbreidings, soos vestiging uitbreidings, sal tipies maak aandeelhouers meer geneig om 'n voorstel te ondersteun. Rekeningkunde Perspective Onder FAS 123R, 'n opsie herprysing of ruil is 'n verandering. In die geval van gevestigde opsies, of. likely te vestig. opsies, sal die verandering nooit verminder 'n company. s oorspronklike vergoeding koste vir diegene opsies. As die verandering verhoog die billike waarde van die opsies soos op die datum ruil, is die toenemende koste afgeskryf oor die oorblywende vestigingstydperk van die nuwe instrumente. Enige oorblywende unamortized koste vir die oorspronklike opsies is ook afgeskryf oor die nuwe diens tydperk, hoewel dit in sekere situasies waar vestiging uitgebrei die maatskappy kan kies om dit te amortiseer oor die oorblywende oorspronklike dienstydperk in plaas. As die wisselkoers billike waarde nie verhoog, in die geval van 'n waarde-vir-waarde (of waarde-vir-minder-as-waarde) ruil, is daar geen addisionele vergoeding koste. In gevalle waar die vestiging skedule veranderings as deel van die transaksie, 'n waarde-vir-waarde ruil kan die amortisasie skedule van die oorblywende unamortized koste verander. Benewens ruil vir gewone vanielje opsies en voorraad, kan 'n maatskappy meer komplekse instrumente in ruil, soos markgebaseerde toekennings of opsies met 'n verskeidenheid van strukture soos 'n pet op Payoffs wat dit moontlik maak vir meer opsies in die wisselkoers bied. Vir die grootste deel van uitstaande opsies, sal 'n herprysing of ruil tipies 'n Tipe I waarskynlik tot waarskynlike verandering wees. Maar enige verandering aan die vestiging skedule as deel van die verandering, sal oor die algemeen sneller onwaarskynlik om te waarskynlike of waarskynlike-tot-onwaarskynlik behandeling vir 'n gedeelte van die opsies as gevolg van die wisselwerking met die geprojekteerde verbeuring koers. Standard voorraad opsie administrasie programme nie so hanteer hierdie scenario, is bykomende off-line analise vereis. Die noodsaaklike Nommers: Modellering herprysing en die uitruil Daar is tipies drie fases van modellering werk in verband met 'n herprysing of ruil. In die eerste fase 'n maatskappy voer voorlopige ontleding van al die opsies met potensiaal in aanmerking te kom vir die uitruilprogram. Die middelpunt van hierdie analise is die billike waarde. As gevolg van die afhanklikheid van opsie billike waarde op. moneyness. (Voorraad-tot-staking verhouding) en oorblywende termyn, moet elke toekenning word gewaardeer. Die produkte van hierdie werk is voorlopig skikkings van billike waarde en verwagte termyn sowel as relevante wisselkoerse: Opsie Exchange Verhoudings as 'n funksie van Moneyness en oorblywende termyn onder spesifieke wisselvalligheid en Risiko Premium Aannames n maatskappy die analise kan gebruik word as deel van 'n verslag om HR vir elke optionee: Verslag deur Optionee n maatskappy kan scenario model gebaseer op die tipe van ruil, onseker mark parameters, en deelname aan die aanbod: opsie Exchange model Onderliggend aan die opsie ruil model is gedetailleerde toekenning-vir-toekenning analise: Wanneer 'n maatskappy het die terme van die aanbod gefinaliseer word 'n formele voorlopige waardasie uitgevoer vir die volmag. Die finale fase is die formele waardasie in totaal asook toekenning-vir-toekenning vir FAS 123R afskrywing doeleindes. Maatskappy Deponeringen tot waardasiedatum en Strategie Verwante PublicationsUpward Stock Opsie herprysing Maatskappye verminder dikwels die uitoefeningsprys van werknemers uitstaande aandele-opsies om die huidige voorraad prys op die opsies aansporing effek te herstel en talentvolle werknemers te behou. Maar in sommige gevalle maatskappye in te samel die uitoefeningsprys om belastingvoordele vir opsiehouers onder sekere omstandighede te voorsien. As 'n voorraad opsie kwalifiseer as 'n aansporing voorraad opsie (ISO) onder IRC 422 en 409A, die werknemer ontvang die opsie erken nie belasbare inkomste ten tyde van die werkgewer verleen die opsie of wanneer die werknemer die opsie uitoefen. As die toepassing Holding vereistes voldoen, geen wins op die verkoop van die voorraad wat ontvang is van die uitoefening van die opsie word as kapitaal geklassifiseer langtermyn wins. Kragtens artikel 409A, vir 'n opsie om 'n ISO wees, sy uitoefeningsprys moet ten minste gelyk is aan die aandele prys op die opsie toekenningsdatum. Vir private maatskappye, dit moet ten minste gelyk die billike markwaarde, bepaal deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode binne die feite en omstandighede as van die waardasiedatum (Treas. Reg. 1.409A-1 (b) (5) ( iv) (B) (1)). Stock opsies toegeken aan 'n uitoefeningsprys laer as die aandeelprys op die opsie toekenningsdatum word dikwels genoem afslag voorraad opsies of artikel 409-geraak opsies. Maar vir hierdie opsies, die werknemer moet gewone inkomstebelasting en 'n 20 boete belasting te betaal wanneer die opsie baadjies op die verskil tussen die aandeelprys op die vestigingsdatum en die uitoefeningsprys. Onder die reëls van Kennisgewing 2008-113, uitstaande afslag voorraad opsies wat andersins voldoen aan die vereistes van artikel 422 kan omgeskakel word na ISOs deur die verhoging van die uitoefeningsprys vir die opsies om die aandele prys op die opsie toekenningsdatum en sodoende die vereiste van artikel bevredig 409A met betrekking tot die opsies (sien, byvoorbeeld, die prospektus 2011, SEC Vorm S-1, van Acelrx Pharmaceuticals Inc. Notas tot finansiële state nie. 14, F-35, op tinyurl / 3hv9wun). Maar onder Kennisgewing 2008-113, die repriced opsies sal beskou word as aan die vereistes van artikel 409A slegs indien (1) die uitoefeningsprys is verkeerdelik onder die billike markwaarde van die voorraad te stel op die datum van toekenning en (2) die herprysing plaasvind voordat die werknemer die voorraad reg en nie later uitoefen as die laaste dag van die werknemers belasting jaar waarin die werkgewer toegestaan ​​die voorraad opsies, of indien die werknemer was nie 'n insider kragtens artikel 16 van die Securities Exchange Act van 1934 te eniger tyd gedurende die jaar die opsies toegeken, nie later nie as die laaste dag van die werknemers belasting jaar wat onmiddellik volg op die werknemers belasting jaar waarin die werkgewer toegestaan ​​die voorraad opsie. Daarbenewens moet geaffekteerde werknemers toegelaat word om te kies of die herprysing aanbod te aanvaar. As hulle nie die aanbod te aanvaar, die opsies bly afslag opsies. Terwyl die aanvaarding van die herprysing aanbod bied die werknemers die belastingvoordele wat aan ISOs, beteken dit nie noodwendig te sorg dat hulle toekoms Payoffs van die opsies as gevolg van die toename in die uitoefeningsprys. Werknemers sal waarskynlik die aanbod aanvaar as hulle verwag dat hul toekoms payoff met opwaartse opsie herprysing is groter as daarsonder. Die toekoms payoff met die herprysing sou gelyk (geprojekteer aandele prys aandele prys op die opsie toekenningsdatum) x aantal aandele, want die nuwe uitoefeningsprys, na die herprysing, is die aandele prys op die opsie toekenningsdatum. Maar as werknemers nie die aanbod aanvaar nie en die aandele-opsies sal oorweeg afslag voorraad opsies, hul toekomstige beloning sou (geprojekteer aandeelprys uitoefeningsprys) x (1 (marginale belastingkoers 20)) x aantal aandele wees. Die volgende voorbeeld beskryf moontlike scenario's vir 'n besluit werknemers of om 'n opwaartse herprysing aanvaar. Onder al die genoteerde faktore, is net die aandele prys op die datum opsie vestiging nie bekend nie. So, die besluit hang af van die werknemers projeksie van die toekoms aandele prys. Opsie toekenningsdatum: 1 Januarie 2011 Aantal aandele: 10,000 uitoefeningsprys: 5 Stock prys op 1 Januarie 2011: 10 Opsie vestiging datum: 31 Desember 2011 marginale belastingkoers: 33 Opsie herprysing datum: 1 Julie 2011 geprojekteerde aandeelprys op die opsie vestiging datum: nie bekend die toekomstige beloning met die herprysing is (geprojekteer aandele prys 10) x 10,000. Sonder opwaartse herprysing dit (geprojekteer aandeelprys 5) x (1 (33 20)) x 10,000. Scenario 1. As die geprojekteerde aandele prys minder as of gelyk aan die uitoefeningsprys van 5, Payoffs beide met en sonder die herprysing is nul. Scenario 2. As die geprojekteerde aandeelprys groter as die uitoefeningsprys van 5 en minder as of gelyk aan die prys van 10 op die opsie toekenningsdatum is, sal werknemers die aanbod verwerp, omdat die toekoms payoff sonder die herprysing positief is, maar die payoff met dit nul. Scenario 3. As die geprojekteerde aandeelprys groter as die aandeelprys op die opsie toekenningsdatum is, sowel Payoffs is positief. Oor die algemeen, indien die beoogde aandeelprys bo die kritieke waarde wat volg, die payoff met die herprysing sou hoër as daarsonder wees. Die kritieke waarde is: Om op te som, sou werknemers baat vind by opwaartse opsie herprysing deur die aanvaarding van die herprysing aanbod wanneer die geprojekteerde toekomstige aandeelprys is hoog genoeg dat die belasting ten bate van opwaartse opsie herprysing swaarder weeg as toekomstige beloning verliese as gevolg van die verhoogde uitoefeningsprys. Deur Jin Dong Park. Ph. D. (Jparktowson. edu) assistent-professor van rekeningkunde, College of Business en Ekonomie, Towson Universiteit, Towson, MD. Om kommentaar te lewer oor hierdie artikel of 'n idee vir 'n ander artikel stel, kontak Paul Bonner, senior redakteur, by pbonneraicpa. org of 919 -402-4434. Jaareinde belasting beplanning en whats nuwe vir 2016 Praktisyns moet 'n paar belasting beplanning geleenthede te hersien met hul kliënte voor die einde van die jaar te oorweeg. Hierdie verslag bied strategieë vir individue en besighede, asook onlangse federale veranderinge belasting wet wat hierdie jaar belastingopgawes. Nuusvasvra: IRS waarskuwing op cyberattacks en 'n verandering in pensioen reëls Weereens, die IRS klink die alarm oor 'n bedreiging van cyberthieves. Sien hoeveel jy weet oor hierdie en ander onlangse nuus met hierdie kort vasvra. Versterk jou data verdediging Soos jy die hond dae van die somer weer, dit is 'n goeie tyd om seker te maak jou cyber struktuur kan opstaan ​​om die hitte van eksterne en interne bedreigings. Hier is ses stappe aan die wal van help jou systems. Should Maatskappye Reprice Underwater Stock Options Laas Opdateer 10 April 2009 14:29 CEST Gegewe vandag marktoestande, die meeste werknemer voorraad opsies is onder water en dus waardeloos. Dieselfde ding gebeur wanneer die dot-com borrel 8 jaar gelede uitgebars. In daardie tyd, ongeveer 10 persent van tegnologie maatskappye repriced onderwater deur hulle te handel vir nuwes teen 'n laer trefprys. Dit het gelei tot allerlei aandeelhouer opstand. Tye is nou anders en daar is nuwe faktore om te oorweeg, maar die debatte dieselfde: moet maatskappye reprice onderwater opsies of nie Ek dink die antwoorde relatief maklik, en dit kan 'n welkome oplossing vir baie onderwater opsie lyers wees. Die groot debat Stock opsies word wyd gebruik om bestuurders en werknemers aan te spoor, terwyl die aanpassing van hul belange met aandeelhouers. Vanaf twee maande gelede, uitvoerende vergoeding firma Equilar Na raming is sowat driekwart van opsies wat by Fortune 500 maatskappye was onder water. Ek neem aan die persentasies is nou selfs hoër. Tot op hede het die argument tussen herprysing voor - en nadele iets van 'n nekslag was: Die voordele sê hulle kan nie behou en aan te spoor werknemers met waardelose opsies. Die nadele sê aandeelhouers dont get bailed wanneer aandeelpryse daal, so hoekom moet werknemers Nie die geval is dat beloning mislukking Maar die ou debat mis 'n aantal van die belangrikste punte: Wanneer die Internet borrel bars, aandeelhouers kon argumenteer - reg of verkeerd - dat maatskappye het dit gedoen om hulself. Dis beslis nie die geval vandag, want die oorgrote meerderheid van die maatskappye met onderwater opsies het niks te doen met ons huidige ekonomiese krisis. Die reëls verander het. Nuwe regulasies vereis dat maatskappye om rekenskap te gee voorraad opsies as korporatiewe koste en kry aandeelhouersgoedkeuring vir herprysing opsies. Sleutel werknemers kan wel sake in eie hande te neem deur te spring maatskappye - 'n algemene praktyk in die tegnologie-sektor - en kry nuwe opsies aan die huidige mark prys. Werknemer kansellasies is sleg vir besigheid en produktiwiteit. Dit raak almal, insluitende aandeelhouers. A selde bespreek kwessie is die groeiende ongelykheid tussen goedkoper opsies wat nuut aangestelde werknemers te kry en dié van bestaande werknemers. Die probleem kry veel erger as nuwe bestuurders of bestuurders gehuur met goedkoper opsies as werknemers. Dink daaroor. Die oplossing Die oplossing - verloof deur eBay, Intel, Starbucks, en 'n groeiende aantal maatskappye - is relatief eenvoudig. 'N Nuwe herprysing metode - waarde-vir-waarde ruil - ruil onderwater opsies vir minder opsies by die huidige, laer markprys. Aangesien hierdie uitruiling is eintlik minder verwaterende en nie lei tot bykomende vergoeding koste, Theres nie veel vir aandeelhouers te gryp oor. Almal wins. Thats hoe ek dit sien. Wat dink jy moet maatskappye reprice voorraad opsies of nie kopieer 2009 CBS Interactive Inc. Alle regte voorbehou. Voorgestelde in Moneywatch 20 van die coolste plekke om af te tree in die wêreld uit te vind watter aktiwiteite en besienswaardighede maak hierdie 20 stede en dorp 'n paar van die beste plekke om af te tree in die wêreld 10 produkte moet jy nooit koop generiese Generiese medisyne is 'n goeie manier om geld te spaar in baie gevalle, maar hier is 'n blik op sommige duidelik uitsonderings gewilde mark Data Watch CBSN Live Wie is Trumps Kleuter look-a-like Donald Trump: die boeie is af Clinton beskuldig word van saamsweer Met Trump Calls GOP dislojaal, Slams Paul Ryan in tweets Al Gore keer terug na Florida, veldtogte met Clinton nuutste funksies Waarom hierdie Nobelprys vir ekonomie is so welverdiende Foutiewe remme vinnige groot Toyota herroep Samsung stuur vuurvaste bokse vir Galaxy Nota 7 opbrengste Stanley Swart amp Decker koop Newell gereedskap eenheid vir 1.95B Thai-aandele tuimel midde kingrsquos gesondheid bekommernisse Market News Moneywatch Kollig 6 wenke om te bespaar op Halloween lekkergoed 3 familie dumpers met top veiligheid graderings 10 huise wat wegkruip in 'n plat gesig 9 werk met top werk-lewe balans 7 ekonomiese aanwysers te kyk voordat die electionStock Opsie herprysing :. Werknemers Voordeel Maar wat van Beleggers Wanneer die aandele prys van Brocade Communications Systems, 'n vinnig groeiende in die openbaar gehou rekenaarnetwerke toerusting maker gebaseer in San Jose, Kalifornië, gegly in die laat 2002, die pyn was wydverspreid. Maar dit het nie gelyk te val op alle beleggers. Soos 'n beduidende aantal ander maatskappye in soortgelyke situasies, Brocade beskerm een ​​klas van beleggers werknemers met voorraad opsies waarvan staking, of uitoefeningsprys, het onder die markwaarde geval deur eenvoudig die uitreiking van nuwe aandele-opsies op die mark prys, effektief te herstel hul waarde. Die maatskappy het gesê dat deur dit te doen, kan dit talentvolle werknemers wat anders skip kan spring behou. 'N papier geskryf deur Wharton rekeningkundige professor Mary Ellen Carter en Luann J. Lynch, 'n professor by die Darden Graduate School of Business, ondersoek die verhouding tussen herprysing onderwater voorraad opsies en die behoud van werknemers. Getiteld 8220The effek van Stock Opsie herprysing op Werknemer omset, 8221 die artikel fokus op maatskappye wat het en nie reprice onderwater voorraad opsies in 1998 en op die daaropvolgende werknemer omset in 1999. Die resultate dui daarop dat hoewel herprysing onderwater voorraad opsies lyk nie invloed uitvoerende omset, bewyse toon dat algehele personeelomset aansienlik verminder in herprysing firmas. Interessant genoeg, die verhouding van herprysing om behoud verskyn om tred te hou oor industrieë. 8220Despite die stywe arbeidsmarkte waarin hoë-tegnologie maatskappye kan werk en hul swaarder gebruik van voorraad opsies, vind ons geen bewyse dat die verhouding tussen die uitvoerende of omset algehele werknemer en herprysing verskil tussen 'n hoë-tegnologie en nie-hoë-tegnologie maatskappye, 8221 volgens Carters papier. Die resultate is geldig vir beide groot en klein ondernemings, het sy bygevoeg in 'n onlangse telefoniese onderhoud gesê. By die lees van haar studie, 'n vraag kom natuurlik na vore: Is haar uitslae steeds relevant Na alles, in 1998 deur 1999 het die ekonomie is steeds groeiende en maatskappye was bekommerd oor die vind van werkers, hulle nie beurtkrag. Maar as Carter verduidelik, die gevolgtrekkings uit daardie rooskleurige tydperk steeds gesond, selfs in vandag se stormagtige mark. 8220Obviously, die tyd het ons die bestudering van (1999) was toe arbeidsmarkte stywe was, 8221 sê Carter. 8220But Ek dink die bevindings is nog steeds geldig vir twee redes. In die eerste plek kan dit selfs meer belangrik wees om 'n goeie werknemers te behou wanneer die ekonomie is sleg omdat hulle is die mense wat sal help om die firma te kry deur dit. Tweedens, selfs in 2002, maatskappye voortgaan om voorraad opsies reprice, en die verklaarde rede is steeds as gevolg van retention.8221 Potensiële Meevaller, of waardelose stuk Papier opsies is basies 'n belofte gemaak deur 'n maatskappy aan 'n aantal van sy aandele aan te bied teen 'n vasgestelde prys, vir 'n bepaalde tydperk van die tyd. As die aandeelprys styg tot 'n vlak hoër as dié wat deur die opsie (die 8220strike8221 prys), kan dit 'n meevaller vir die persoon wat die opsie het beteken. As die markprys onder die trefprys val egter die opsie nou gesê dat dit 8220underwater8221 kan waardeloos wees. 8220One belangrike element van 'n vergoeding pakket is aandele-opsies, 8221 sê Carter. 8220Prior navorsing dui daarop dat maatskappye dit te erken, en gebruik voorraad opsies vir behoud. Tog kan die doeltreffendheid van opsies vir die behoud aansienlik afneem indien die opsie sink underwater.8221 Die oorsaak-en-gevolg verhouding blyk redelik eenvoudig te wees. Maar in werklikheid, die strategie van herprysing onderwater opsies het (saam met die groter probleem van voorraad opsie-gebaseerde vergoeding) gegenereer beduidende omstredenheid. Baie waarnemers argumenteer dat 'n maatskappy se finansiële resultate is die verantwoordelikheid van die bestuur en werknemers, en dat hulle behoort nie beskerm is teen die gevolge van swak prestasie. Maatskappye het egter kenmerkend sodanige optrede as 'n belegging in die gesondheid van die onderneming langtermyn en gesê herprysing is wat nodig is om talentvolle werknemers tydens maer tye behou. Volgens onlangse opnames, omset is duur vir maatskappye, sê Carter. 8220Compensation konsultante het die koste van turnoverwhich sluit beëindiging koste, koste vakature tot 'n werk is gevul, koste van die huur van en opleiding van 'n plaasvervanger geskat, en verlore produktiwiteit met 'n nuwe employeeat 50-200 van 'n werknemer se jaarlikse salary.8221 So ten spyte van die omstredenheid, herprysing onderwater opsies kan in werklikheid te bewaar fondse deur werknemers 'n belang in hul huidige maatskappy. Carters papier notas, byvoorbeeld, dat 'n mens studie het bevind 82208230positive en beduidende voorraad opbrengste omliggende herprysing aankondigings in Kanada wat blyk te wees gemotiveer deur die begeerte om aansporings te herstel en te behou employees.8221 Met ander woorde, wanneer almal kry 'n korporatiewe reddingsbaadjie, meer werknemers is geneig om te bly aan boord en die maatskappy se bottom line kan vernuwe. 'N omstrede Strategie kry momentum In ieder geval, blyk die praktyk te besig om grond. Volgens die belegger Research Center, 'n Washington, DC-gebaseerde organisasie wat korporatiewe bestuur, volmag te stem en korporatiewe verantwoordelikheid kwessies volg, 99 in die openbaar gehou maatskappye repriced (of planne aangekondig om reprice) hul onderwater werknemer voorraad opsies in 2002. Teen die einde Februarie 2003 het 26 maatskappye reeds aangekondig werknemer-opsie-herprysing planne en tot 160 maatskappye sal na verwagting sulke planne vanjaar aankondig, volgens 'n Sentrum woordvoerder. Intussen, as nuwe deur die New York Aandelebeurs (NYSE) en onder oorweging deur die Securities and Exchange Commission (SEC) voorgestelde reëls aangeneem, die maatskappye kan hê om 'n bietjie meer te doen te verduidelik aan hul aandeelhouers. Voorgelê in Oktober 2002 het die NYSEs 8220Notice van die indiening van voorgestelde reël verander deur die New York Aandelebeurs, Inc. Betreffende aandeelhouersgoedkeuring ekwiteitsvergoedingsplanne en die Stem van Proxies8221 wys daarop dat, 8220To verhoog aandeelhouer beheer oor aandele-aansporingskemas, aandeelhouers moet die geleentheid kry om te stem oor al aandele-aansporingskemas gegee, behalwe aansporing toekennings, planne met betrekking tot samesmeltings of verkrygings, en belasting gekwalifiseerde en parallel nonqualified plans.8221 Volgens die kommentaar dat die voorgestelde reël vergesel, 'n bepaling wat herprysing van verbied opsies of enige hersiening wat verwyder of die omvang van so 'n bepaling sal oor die algemeen vereis dat 'n aandeelhouer stem beperk. Verdere, as 'n plan 'n bepaling wat spesifiek herprysing van opsies toelaat nie bevat nie, die plan sal oorweeg word (vir hierdie doel) te herprysing verbied, en enige werklike herprysing van opsies sal ook oor die algemeen veroorsaak 'n aandeelhouer stem (met 'n paar uitsonderings). NASDAQ ook voorgestel soortgelyke veranderinge, alhoewel dit ruil voorstel blyk nie die herprysing kwessie direk aan te spreek. Tot dusver het die bestuur gewoonlik in staat was om opsie herprysing inisieer sonder goedkeuring van die aandeelhouers. Niemand kan voorspel, met sekerheid, wat sal gebeur met herprysing as 'n mosie aandeelhouer word vereis. Maar beleggersentiment, wat opgespoor deur die Belegger Research Center, kan 'n idee te gee. 8220As 'n onpartydige inligting-insameling organisasie, ons het nie 'n standpunt oor opsie herprysing of ander kwessies neem, 8221 sê Carol Bowie, direkteur van Beheer Navorsingsdienste by IRRC. 8220But het ons daarop let dat die praktyk algemeen beskou ongunstig deur beleggers wat nie het die geleentheid om hul opsies reset.8221 Mark Neagle, 'n vennoot by die nasionale kantoor van PricewaterhouseCoopers in Florham Park geneem, NJ dink ook dat herprysing n kan neem klop as sy sit om 'n aandeelhouer te stem. 8220One verdagtes wat aandeelhouers sku om goedkeuring van voordele wat hulle nie in staat sou wees om te geniet sou wees, 8221, sê hy. 8220But herprysing opsies is net een van 'n aantal strategieë wat maatskappye kan gebruik om talent.8221 behou Hy wys daarop dat as 'n alternatief, maatskappye kan eenvoudig bykomende opsies wat 8220at die money8221 ( 'n trefprys gelyk aan die markwaarde) uit te reik of 8220in die money8221 ( 'n onder-mark trefprys). In elk geval, voeg hy by, kan die algehele kwessie van aandele-opsies te skuif as die Financial Accounting Standards Board (FASB) 'n reël aanvaar tans onder oorweging dat maatskappye sal vereis dat die waarde van die vergoeding gebaseer voorraad opsies erken as 'n uitgawe op die inkomstestaat verklaring. Op die oomblik kan besighede die verslaggewing van hierdie aanklagte te voetnoot bekendmaking beperk. 8220Companies sou minder van 'n aansporing het om voorraad opsies toestaan ​​indien hulle nodig het om die gepaardgaande koste op hul wins en verlies verklaring erken, 8221 verduidelik Neagle. 8220If FASB kwessies hierdie reël, kan ons 'n afname in die volume van aandele-opsies issued.8221 Carter wys daarop dat Brocade Communications Systems, vroeër, doen wat 'n 8220618221 opsie ruil genoem verwys die maatskappy sien. 8220Companies mag hê om 'n klag te verdienste neem as hulle opsies reprice of as hulle te kanselleer en regrant nuwe opsies binne ses maande, 8221 sê sy. 8220This nuwe vorm van herprysing, bekend as 'n 61 omdat die maatskappy wag ses maande en 'n dag, nie 'n las teen earnings.8221 Terug by die algehele probleem van herprysing onderwater opsies vereis, Carter sê dat, ongeag die meriete, kan die strategie genereer sy eie konflikte. 8220One rede om opsies te verleen is om die belange van die werknemers in lyn te bring met dié van die aandeelhouers, 8221 sê sy. 8220However toe werknemer opsies word repriced na 'n aandeelprys daal, maar beleggers is vas met die goedkoper voorraad, die aanpassing is gone.8221 Sy sê dat wanneer talentvolle werknemers hou onderwater opsies en word versoek om verlof, 8220management het om te vra self as die aandeelhouers is beter daaraan toe as ons reprice en hierdie werknemers te hou. As dit is, dan is die voordeel van herprysing te behou werknemers kan die koste van die negatiewe publicity.8221 oorskry Miskien is die omstredenheid oor herprysing voorraad opsies was in die nasleep van Enron en ander debakels te wagte, op 'n tyd wanneer die aandelemark lyk vasgeval in 'n stadige-prestasie fase, en as beleggers, reguleerders en die algemene publiek oproep vir groter deursigtigheid in korporatiewe transaksies. In die tussentyd, kan Carter en Lynchs papier gelyk aandeelhouers en reguleerders gee 'n paar tweede gedagtes oor die kwessie van herprysing onderwater opsies. 8220If hou hierdie werknemers sal aandeelhouers baat vind (en ons nie praat met hierdie in ons papier), dan herprysing kan inderdaad voordelig vir aandeelhouers, 8221 sê Carter. 8220Certainly, ons resultate gee insig in die omstredenheid oor die hantering van onderwater opsies deur aan te voer dat daar inderdaad 'n voordeel vir shareholders.8221 mag wees